A股三大指数早盘涨跌不一，截至午间收盘，沪指跌0.71%，报4066.4点，深成指跌0.7%，报14181.29点，创业板指涨0.18%，报3316.25点，科创50指数跌0.98%，报1360.16点。沪深两市合计成交额15084.57亿元，两市近3200只个股下跌。盘面上，黄金、有色金属、煤炭、钢铁等周期资源股领跌，白酒、农业、港口航运、银行板块逆势上涨。
从板块来看，深海科技概念逆势走强，东方海洋、神开股份、海洋王涨停。存储芯片概念反复活跃，佰维存储涨超8%续创历史新高，朗科科技20CM涨停。PCB概念持续拉升，金安国纪涨停，中英科技、瑞丰高材均涨超10%。算力租赁概念表现活跃，二六三反包涨停。
化工板块冲高回落，金正大炸板回落，赤天化反复开板，鲁西化工触及跌停。有色金属板块集体走弱，山金国际、华锡有色等多股大跌。
【机构观点】
华泰证券：地缘与油价上行风险仍是当前定价的主要矛盾
上周，A股缩量震荡。从市场交易结构以及资金行为看，风险偏好整体降温，地缘与油价上行风险仍是市场定价的核心矛盾。展望看，宏观上，短期风险尚未完全释放，全球滞胀担忧升温，国内广义流动性充裕，但进出口和通胀数据改善的持续性待验证。微观上，全球投资者对AI颠覆性影响的担忧仍存，A股全年最重要的财报季将至，AI链与资源品是观察重点。现阶段，宏微观能见度偏低，建议投资者降低仓位，灵活应对。配置上，在电力链（电池、传统能源及运营商）和必需消费品中挖掘α。此外，估值压力逐步消化、短期有催化的算力链上游硬件中，可逢低吸筹高风险收益比的龙头。
中信建投：市场震荡调整后有望逐步企稳，结构性行情仍是主要演绎方式
后续外部地缘扰动的影响将逐渐减弱，但国内在政策托底、流动性充裕及改革预期支撑下，市场震荡调整后有望逐步企稳，结构性行情仍是主要演绎方式。
市场正从前期的情绪驱动转向基本面驱动，具备盈利支撑的方向将逐步获得资金青睐。操作上，建议投资者谨慎追涨，可以逢高兑现部分收益，小跌不走，大跌做加法，重点看科技和能源方向。
配置上，一方面，受益于油价上行的涨价链配置价值凸显，重点关注三类逻辑：直接增厚利润的原油开采、油服设备、油运；能源替代逻辑下的煤炭、煤化工、新能源；成本驱动型上涨的化肥、农药及农产品。另一方面，具备独立景气且受油价影响较小的AI与先进制造仍是中期主线，产业趋势和政策加持下，AI硬件（消费电子、元件、通信设备）、AI软件（游戏、IT服务）以及新能源（电池、光伏设备）、军工（航海装备、航天装备）、机械设备（工程机械、专用设备）等领域在短期情绪压制释放后，性价比逐渐显现，可逢低择优布局。
光大证券：增量资金持续入市，中期向好趋势未变
在地缘干扰影响与A股市场自身韧性的交织下，短线指数大概率延续震荡。而在宽松政策托底与产业景气共振支撑下，增量资金持续入市，中期向好趋势未变。
方向：能源替代及欧洲加大补贴将刺激风电出口预期，短线有望反复表现；此外，春耕旺季刚需叠加中东供应中断导致的原料涨价催化，化肥板块有阶段性表现机会。但中期看，在地缘因素淡化后，市场逻辑或从流动性驱动转向盈利驱动，并推动“科技成长+顺周期”为全年核心主线。
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